包装印刷：看好有新亮点的包装印刷公司，推荐：紫江企业（包装业务稳定增长&两乐在中国投资加大+房地产业务压制估值反映过度，投资大飞机项目将提升估值）、鸿博股份（募投项目达产促传统印刷业务增速提高+定增项目为未来持续增长提供动力+RFID及网络彩票新业务有序进行存在跳跃式发展潜力）、通产丽星（受益消费升级和下游品牌类化妆品集中度提升+公司产能逐步释放+上游改性塑料研发和新品类延伸可能带来惊喜）、珠海中富。家用轻工：长期看好渠道和品牌价值凸现的内销公司，美克股份（美克美家多年培育进入收获期+国外收购整合延续+新疆优惠政策受益+春节期间销售好，季报靓丽）、飞亚达（奢侈品行业爆发增长+店面铺建进入收获期+通胀主题受益）、瑞贝卡（出口复苏+内销快速增长）。

    原因与逻辑：（1）造纸：春节后主要造纸企业大都发出涨价通知，幅度在100-200元/吨不等，基于下游及经销商库存情况，我们预计涨价有望部分落实；2011年上半年造纸企业的盈利将整体稳定，目前主流造纸企业2011年估值在12倍左右，仍低于历史均值；（2）包装：包装印刷行业传统业务依托下游稳定增长，而部分公司新增业务为其发展提供了更为广阔的空间；（3）家用轻工：国内消费市场前景广阔，目前已拥有渠道及品牌的轻工公司将在竞争中获得先发优势；而对于出口类的轻工公司，目前草根调研情况显示并未有显著好转迹象，因人民币升值及出口退税等不确定因素较多，暂维持谨慎观点。

    年报业绩前瞻预览：（1）造纸：预期10年净利润同比100%以上：景兴纸业（全年同比289%，Q4EPS0.13元）；预期10年净利润同比在0%-100%之间：岳阳纸业（全年同比92%，Q4EPS0.05元），晨鸣纸业（全年同比39%，Q4EPS0.15元），太阳纸业（全年同比33%，Q4EPS0.14元），银鸽投资（全年同比2%，Q4EPS0.02元）。预期10年净利润同比下降：恒丰纸业（全年同比-14%，Q4EPS0.14元），博汇纸业（全年同比-12%，Q4EPS0.08元），华泰股份（全年同比-82%，Q4EPS0.18元）。（2）包装印刷：预期10年全年净利润同比正增长：珠海中富（全年同比44%，Q4EPS-0.01元），永新股份（全年同比27%，Q4EPS0.31元），美盈森（全年同比8%，Q4EPS0.14元），紫江企业（全年同比2%，Q4EPS0.12元）。预期10年全年净利润同比下滑：劲嘉股份（全年同比-7%；Q4EPS0.06元），安妮股份（全年同比-86%，Q4EPS0.02元）（3）家用轻工：预计全年净利润增速超过100%：海鸥卫浴（全年同比312%，Q4EPS0.06元）；青岛金王（全年同比181%，Q4EPS0.02元）；美克股份（全年同比103%，Q4EPS0.05元）；预计全年净利润增速在0%-100%：瑞贝卡（全年同比62%，Q4EPS0.08元）；飞亚达（全年同比45%；Q4EPS0.11元）；宜华木业（全年同比24%；Q4EPS0.08元）；新海股份（全年同比22%；Q4EPS0.09元）；大亚科技（全年同比11%；Q4EPS0.13元）；预计10年全年净利润下滑：成霖股份（全年同比-71%；Q4EPS-0.01元）。